伊利股份A股伊利股份600887股吧股票行情最新消息

现在，对于所有上市公司而言，能交出一份让市场满意的财报都颇为困难，因为大环境疲软，要长期保持高增长很难。

4月27日，伊利发布财报，营业收入1105.95亿元，同比增长14.15%；净利润87.32亿元，同比增长23%。营收、净利均创历史新高，也一举成为亚洲首个跨千亿乳企。

更为亮眼的是第一季度在消费整体疲软的大环境下，收入310.47亿元，同比增长13.47%；净利润35.08亿元，同比增长24.08%。

液态奶作为公司的支柱型业务，通过系列高端化、创新化的产品，挖掘出新的增长潜力，保持了11.54%的稳健增长，收入849.11亿元，占营收占比77.09%。




作为伊利第二增长曲线，奶粉及奶制品业务实现收入162.09亿元，同比增长25.80%。其中"金领冠"单品收入突破百亿元，增速位列行业第一。




冷饮业务实现收入71.61亿元，同比增长16.28%，冷饮业务已经连续27年稳居行业第一，也是伊利毛利率最高的业务之一。

在高端白奶领域，于2006年推出的高端常温白奶金典，市场份额一直稳居行业第一，2021年份额继续增长0.64个百分点。

在常温奶领域，于2014年推出的安慕希产品，仅用6年时间就已经打造成年销售过200亿元的超级大单品。

在奶粉领域，核心“金领冠”已经实现过百亿收入，且增速为市场第一，行业第一目标可期，而收购澳优之后，更是重构全球奶粉行业格局。

数据来源：IFind

值得注意的是，公司净利润增速创下了近五年以来的新高，在液态奶基本盘稳健增长的情况下，奶粉、奶制品以及全球化增量，将带动伊利开启新一波增长趋势。

其实对于当下的伊利来说，无论是品牌，还是渠道端，公司均已建立强大的品牌效应及渠道护城河，推任何SKU都很容易出爆款。

01.第二增长曲线

国内市场一直以来是全球奶粉需求量最大的市场。

随着国内乳品的持续创新和升级，本土婴幼儿配方奶粉品牌赢得了更多消费者的认可，国产配方奶粉的市场竞争力进一步增强；与此同时，随着人口老龄化趋势和健康管理意识的增强，针对不同年龄结构和功能需求开发的配方奶粉，已成为新的市场增长点。

目前伊利奶粉业务已经实现百亿营收，而且市场份额增速行业第一，拿下全行业份额第一只是时间问题。

当然，要做好奶粉业务，并不只是简单的搞渠道砸营销，建立长期优势的背后靠的是创新研发和技术积累。

奶粉是以接近母乳成分为研发标准，而伊利的优势在于已经有近20年的母乳营养研究经验，金领冠旗下的专利也高达70余项。

2021年伊利研发投入6.01亿元，同比增长23.4%，再创历史新高，也是整个牛奶行业研发投入最高的奶企。其实也是消费行业研发投入最高的企业。

高强度研发的同时，伊利也在年初并购了澳优，正式成为澳优的控股股东。澳优在奶粉领域本身就是头部厂商，渠道和品牌已经相当成熟，旗下"佳贝尔特"也是羊奶第一品牌。

两家公司的结合，本身就可以在品牌以及渠道上实现互补共赢，不过2021年这份财报中，并没有体现澳优的业绩，2022年并表后，奶粉业务也将迎来爆发式增长。

除了奶粉业务，伊利奶酪业务也实现了150%的高增长，份额提升了6.3个百分点，远超行业增速。

乳制品行业，本身拼的就是渠道和品牌，在渠道方面伊利超过百万的线下网点，几乎遍布了各大商超及乡镇网点，无论是产品下沉还是推新品，都具备绝对的优势。

综合来看，伊利未来预期很明确，奶粉和奶酪正在成为公司的第二增长曲线。

02.奶源全球领先

除了研发、渠道以及品牌的护城河，伊利在奶源上目前也是国内第一，全球领先。

对于国内来说，奶源短缺一直是制约行业发展的核心问题，只有拥有稳定、优质的奶源，才具备行业话语权。

目前，伊利已经通过自有奶源和合作奶源方式形成了极大的奶源优势。

截至2021年末，自有奶源上，伊利联营企业优然牧业是全球最大的原料奶供应商；此外还控股了中地乳业、澳优乳业（在荷兰、澳大利亚等全球“黄金奶源带”的乳业资源和供应链布局）。合作奶源上，自2015年起，公司规模化集约化奶源比例已达100%。

伊利也是唯一一家掌控西北、内蒙古和东北等三大黄金奶源基地的乳品企业。

综合产能1413万吨/年。

并不止于国内，公司在欧洲、大洋洲、美洲也在积极布局。

1）2013年，收购新西兰Oceania Dairy，2014年公司在大洋洲生产基地正式投产，2017年二期投产，目前大洋洲基地生产的"金领冠睿护"婴幼儿奶粉"、"金典"、及"柏菲兰"产品均已在国内上市。

2）2019年，公司收购新西兰乳企Westland，其奶供应量占新西兰原奶供应量约4%，产品出口至40余个国家。

除了奶源，伊利也在加大产能建设，公司37.36亿在建工程包括液态奶、奶粉、冷饮、酸奶等项目。海外印尼的冷冻饮品基地一期项目已经完工投产，这些项目未来几年都会成为伊利业绩增长的强大支撑。

本土消费行业一直以来都局限于国内发展，很少有能真正走到海外的企业，伊利算是一家。

03.分红历史新高

在资本市场，伊利一直备受国内外机构高度关注，公募持仓市值331亿，北向外资持仓市值358亿元，是价值投资的标杆。

回看伊利的季线走势其实跟可口可乐差不多，自上市以来，股价累计涨幅高达593倍，年化增幅为27.84%。

巴菲特之前聊可乐逻辑的时候讲过一句话很经典：“只要是好生意，别的什么都不重要，只要把生意看懂了，就能赚大钱”。

伊利的业务真的很容易看懂，公司就是卖奶制品，本土奶企，全球奶企。在不远的未来，我们基本可以预期，伊利会成为全球最大的奶企，甚至是食品企业，目前已经是国内第一，亚洲第一，全球前五。

而在当下，公司每年仍保持大额分红，最新的分红计划是61.44亿元，分红金额创历史新高。

在整个乳制品行业，伊利的研发、渠道、品牌、国际化进度等几乎没有任何短板，连个像样的竞争对手都没有。