摘要：受半年报营收、扣非净利逆势双增长等利好消息影响，8月28日，伊利股份高开8.1%，盘中涨停，股价创历史新高，报40.59元/股，市值2469.18亿，接近2500亿元。统计数据显示，过去三个月，伊利市值连续刷新历史记录，突破2400亿，截至...
受半年报营收、扣非净利逆势双增长等利好消息影响，8月28日，伊利股份高开8.1%，盘中涨停，股价创历史新高，报40.59元/股，市值2469.18亿，接近2500亿元。
统计数据显示，过去三个月，伊利市值连续刷新历史记录，突破2400亿，截至8月28日盘中，伊利的股价跃升至40.59元/股，近三月涨幅48.63%，涨势强劲。
二季度业绩强劲复苏 扣非净利同比增79%
8月27日，伊利股份发布的半年报数据显示，公司二季度业绩强劲复苏、增长远超行业，实现营收268.8亿，同比增幅高达22.49%，扣非净利润23.97亿，同比增幅高达79.28%。
在二季度业绩的强劲带动下，伊利上半年业绩呈现逆势超预期增长，营业总收入达475.28亿，扣非净利润37.66亿，同比增长7.02%，展现出强大的系统性抗风险能力和内生增长确定性。其中，营业总收入、净利润、综合市场占有率、总资产周转率等核心指标持续蝉联亚洲乳业第一。
伊利集团董事长潘刚在接受采访时表示，“在疫情影响下，尽管面临众多的困难和挑战，但伊利上半年依然实现了业绩的逆势增长。我们伊利人十分清楚，这是无数消费者给予的认可和信任，是你们的每一次选择成就了这份满意的答卷。我们能做的，就是继续聚焦“全球最优品质”，提供更多的营养、健康、高品质产品回馈广大消费者，回馈社会。”
平均年化净资产收益率达28.90%
从中报数据可以看出，伊利股份最新的平均年化净资产收益率为28.90%，这进一步体现出其突出的管理能力以及“价投性标的”的本质。由此也可理解，为何近期资本市场对其青睐有加。
此外，用“杜邦分析”分解伊利股份净资产收益率结构可以进一步发现其“优秀质地”。伊利股份长期的净资产收益率优势，主要建立在“总资产周转率”优势之上。中报数据显示，伊利股份最新资产周转率为0.74次，长期高居乳业第一。这种领先优势的“常态化”进一步证明了其管理团队的运营能力，这也让专业投资者对伊利未来的业绩充满信心。
机构：上调目标价至50元
远超预期的业绩表现，在获得二级市场高度认可的同时，也得到了机构、专家的一致好评。不少机构更是将伊利股份的目标价调至50元。
中信证券薛缘认为，伊利股份2020Q2公司收入/净利润分别同增23%/72%，大超市场预期。充分验证Q2后乳制品行业景气和双龙头竞争缓和逻辑。预计2020H2行业景气维持&竞争趋缓，收入同增双位数以上、利润弹性更大。2020年大概率完成股权激励目标。展望2021-2022年，较低基数叠加原奶周期见顶，伊利盈利弹性将持续兑现。长期看好公司竞争壁垒巩固&份额抢占，横向拓展矿泉水、饮料等其他产品，支撑长维度稳健较快发展，上调公司未来一年目标价为50元，对应2021年PE为36倍，维持“买入”评级。
