摘要：“这些白马股并不贵，如果一旦某些产品可以提价，那么伊利股份（600887.SH）这些乳业股拐点就来了。”一个月之前，北京一位试图趁低买入伊利股份的私募基金经理向第一财经记者如是说。虽然3月底以来白酒和新能源汽车产业链为代表的部分白马股大幅反...
“这些白马股并不贵，如果一旦某些产品可以提价，那么伊利股份（600887.SH）这些乳业股拐点就来了。”一个月之前，北京一位试图趁低买入伊利股份的私募基金经理向第一财经记者如是说。
虽然3月底以来白酒和新能源汽车产业链为代表的部分白马股大幅反弹，然而白马股的反弹依然是很强的结构性行情。
宣布增发130亿元以后，伊利股份在6月7日上午再次大跌近5%，这一波反弹并没有明显受惠。
值得注意的是，东方证券资产管理公司旗下多个产品曾在第一季度对伊利股份高位“抱团”加仓。有业内人士认为，当前这类白马股的估值不低，增发导致短期的股票供过于求，华南地区疫情也会对相关企业有一定影响，未来还是要看基本面能否大幅改善。
增发130亿元
6月5日，伊利股份（600887.SH）发布2021年非公开发行A股股票预案，130亿元的金额让股价承压。
公告称，公司此次非公开发行的发行对象为不超过35名特定对象。本着市场化和公允的原则，最终发行对象将采用竞价方式协商确定，伊利股份本次拟募集资金不超过130亿元，计划发行不超过发行前公司总股本的 10%（不超过 6.08亿股）。
此次募集资金将主要用于液态奶生产基地建设项目、5G+工业互联网婴儿配方奶粉智能制造示范项目、长白山天然矿泉水项目、数字化转型和信息化升级项目、乳业创新基地项目等。伊利股份表示，公司重点产品销售收入快速增长，公司每年需要保持资本性支出，扩充产能以满足快速增长的市场需求。公司计划在全国选择多个原奶资源丰富、规模化牧场集中的区域，使用非公开发行募集资金建设符合绿色生产和智能制造标准的乳制品生产基地。
宣布增发消息后，安信证券、方正证券、浙商证券等多家券商都发布了看好的报告，然而市场依然对增发有所担忧，6月7日上午跌4.98%，伊利股份报收37.61元。从年初51.85元的高位下来跌幅逼近27.5%。
方正证券分析师薛玉虎表示，根据尼尔森零售数据，伊利股份液态类乳品的零售额市占份额为33.3%，较2019同比增长0.9个百分点；根据凯度零研数据，常温液态类乳品的市场渗透率为84.7%。伊利股份具备常年丰富常温液态奶运作经验，新增常温液态奶产能有望充分释放，从而扩大公司市占份额。
东方红系列产品一季度高位加仓
伊利股份在第一季度最低价是3月9日的37.72元，近日已经跌破这个价钱。
第一季度东方红系列多个产品都在高位加仓伊利股份，其中，东方红睿玺三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金A（501049）在第一季度大幅加仓1153.82万股。另外，明星基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）A（161005）也在第一季度加仓408.74万股，伊利股份是朱少醒的第三重仓股，目前持有3295.77万股。
回应投资者问询当中，伊利股份相关负责人表示，公司这两年为顺应高端化的消费需求，陆续推出了金领冠有机奶粉、羊奶粉和A2奶粉等高端产品。未来，公司会多措并举，在产品、渠道、品牌、营销等各方面加大投入，持续提升婴幼儿业务的市场地位。2021年，公司计划实现营业总收入1070 亿元，利润总额93亿元，该目标受未来经营环境影响存在一定的不确定性。
深圳某资深私募基金经理则向第一财经记者表示，短期来看因为股票供应大幅增加，伊利股份的确存在一定继续调整的风险，未来也要看机构和上市公司如何博弈来确定增发价，2020年3月疫情以来伊利股份一度翻倍，目前来看这一类白马股的估值依然不算低；进入三孩时代，婴幼儿产品的竞争也将会越来越激烈。
