成长空间大、发展逻辑强多家券商给予伊利股份维持“买入”评级

时间:2022-11-24 03:34:31 | 浏览:411

作/博望财经在宏观经济增长承压、疫情多点散发的不确定性环境下,伊利再次交出一份稳增的成绩单。10月27日,伊利发布2022年前三季度业绩报告,实现营业总收入938.61亿元,继续实现两位数增长,归母净利80.61亿元。至此,伊利已经连续29

作/博望财经

在宏观经济增长承压、疫情多点散发的不确定性环境下,伊利再次交出一份稳增的成绩单。

10月27日,伊利发布2022年前三季度业绩报告,实现营业总收入938.61亿元,继续实现两位数增长,归母净利80.61亿元。至此,伊利已经连续29年持续增长,也是A股仅有的两家连续增长29年的公司之一。

伊利能在疫情压力下实现稳健增长,实属来之不易。要知道,今年前三季度,疫情多地、多点散发给消费类企业带来不小的挑战。特别是在下线城市,严格的管控使得乳制品消费场景受到不小的影响。而伊利作为行业内下线城市渠道铺设最广、渠道渗透率最高的企业,受到的影响也相对较大。

但伊利在业绩沟通会上也释放了积极的信号,其表示,目前公司已经开始积极备战春节旺季,预计四季度收入有望达到两位数以上增长,利润率也会有一定提升,“我们依然维持全年利润率不下降的目标”。

经营韧性和发展信心的背后,凸显伊利作为亚洲乳业龙头的稳健和定力。

一、稳价盘、优库存坚持长期发展定力

伊利的发展,颇有“咬定青山不放松”之势。

着眼长期发展,伊利会根据企业不同发展阶段制定目标,并为之进行战略布局。当下伊利的目标便是“全球乳业第一”,即便是在疫情影响下,伊利依然坚持长线布局和投入,从长远战略着眼企业长期增长路径。

在当前的市场状态下,伊利充分考虑上下游合作伙伴的利益,出台一系列符合市场实际的渠道支撑政策,减轻渠道伙伴压力。据行业人士透露,前三季度伊利花大力气稳定价盘、优化库存,保障渠道生态良性发展。

因为伊利坚信,疫情的影响是短暂的,消费者对于健康食品特别是乳制品更加强烈的需求,快速养成的饮奶习惯,这些长期的刚性因素并没有改变。虽然这在短期内可能会给业绩增长带来压力,但从中长期来看,稳固的价盘和健康的库存更有益于可持续的发展。这也就意味,随着疫情形势趋缓,伊利的业绩增长也将重回快速增长轨道。

二、加大第二增长曲线布局蓄积长期高质量增长

在行业增长承压背景下,伊利能够抓住“时间窗口”对重点领域进行长期战略布局,为公司未来增长蓄积力量。

特别是在品牌投入方面,尽管面临外部宏观环