欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

小白学价值投资系列48:伊利股份,牛奶第一股伊利价值几何?

时间:2022-11-24 02:52:12 | 浏览:2172

1. 牛奶第一股伊利的牛奶基本已经进入千家万户,品牌深入人心。从生意的角度看,也是妥妥的好生意。零食、饼干、啤酒、饼干等食品的消费频次是远不及牛奶系列的。刚需高频,覆盖人群广,市场空间巨大,嘴巴相关,注定了这个行业是容易诞生牛股的。雪糕、冰

1. 牛奶第一股

伊利的牛奶基本已经进入千家万户,品牌深入人心。从生意的角度看,也是妥妥的好生意。零食、饼干、啤酒、饼干等食品的消费频次是远不及牛奶系列的。刚需高频,覆盖人群广,市场空间巨大,嘴巴相关,注定了这个行业是容易诞生牛股的。

雪糕、冰淇淋、超高温灭菌奶连续多年产销量居全国第一:

液体乳为主,奶粉及奶制品占据了 20% 的比例,还有 10% 的冷饮产品。

盈利能力具备行业统治地位:roe 和毛利率遥遥领先同行。

过了高速成长期的白马股,是否具备投资价值可以重点关注下分红:伊利上市以来分红远远大于募资,良心公司。

2. 价值几何


a. 盈利视角

营收利润持续保持增长,牛股的保证。2022 年预估全年可以达到 1200 亿营收,对应 90 亿的扣非利润。

机构预期:2024 年可以达到 145 亿。

如何估值?

10-20 倍给稳定可复制的年份,10 倍给超级品牌,10 倍给慢速增长。模糊的看,在牛市环境背景下,30-40 倍估值是看的到的。未来利润到 145 亿,依然可以搭配 20 倍估值,那么对应 2900 亿市值。

我们来看下历史市值走势数据:伊利很保值,基本 25 倍附近就是明显的价值点,即使跌破了也会很快拉起来。市值一个一个台阶,不断稳步上升,靠着利润实打实的支撑着,这样的公司才是值得长期持有的好公司。

对于伊利这种大盘股,考虑未来增长率放缓、当下市场流动性不足等因素,在估值方面我们会适当给予折扣,留足我们建仓的安全边际。

综上,20-25 倍估值是比较适合的建仓区域。实事求是只关注当下可见的 9 亿利润,对应到市值:9 亿 * 20 倍 = 1800 亿,9 亿 * 25 倍 = 2250 亿。结合 64 亿的股本,28-35 块是相对合理的价格区间。

b. 净资产视角

roe 历史平均 24%,稳定强悍的赚钱能力。今年预计首次出现大幅下滑,但也有 20% 的能力。支撑 3-4 倍的 pb 还是没问题的。

乳制品头部企业都喜欢高负债:伊利 50% 以上的负债率,也会造成 roe 数据一定的失真(光明、蒙牛也是 50% 以上)。

历史 pb 市净率走势都是 4 倍触底,这次由于前面溢价爬的太高(一度炒到了 11 倍),情绪宣泄下有可能是会砸破这个位置的。毕竟 roe 今日不同往时了。但是从建仓的视角看,现在是可以出手的。4 pb * 7.31 每股净资产 = 29 元。

从 k 线来看,去年形成的 32-33 块的支撑位已经打破,如果短期不能快速收回失地,接下来的日子就只能去 27-28 块的位置反复震荡筑底了。


end


好行业,广阔的市场空间,没那么高的门槛,意味着竞争的激烈。即使是伊利这样的头部企业,也必须持续的大把的投入营销费用,不断抢占用户心智,让用户形成对品牌的信任和依赖,这样产品的销量提升才是水到渠成的事情了。

18% 的销售费用是大头:行业老大的位置都是多年营销烧出来的(当然也离不开好的产品品质)

---

投资消费票我们必须做好长线持有的准备,这个行业目前没有东风呐,看起来就是最弱的板块。

**笼罩下,大家都看不到希望,消费升级慢慢变得有种消费降级的趋向。从伊利 roe 少见的下滑来看,可能意味着未来消费行业整体估值中枢的下移,伊利原来的 25 倍保底,未来下滑到 15-20 倍也未尝不可。

要有这个心理预期:最糟糕的情况下,底部可能会徘徊很久,1-2 年内都赚不到钱或者只有微弱的收益。

不过,如果看的长远一点,那么 1800 亿这个位置,似乎又可以立于不败之地而求战。

悲观者正确,乐观者赚钱,时间是最好的答案,我们边走边看……

说明:大橘子会尽量用开放,简洁傻瓜式的语言来分析标的的关键点,对潜在牛股做“轮廓”方面的浅析。如果第一印象觉得不错,大家可以继续深入公司业务和财报中研究下,最后再做投资决策。

提示:以上分析和标的仅供参考,不构成投资建议。我们要懂得时刻敬畏市场,对自己的钱包负责。

相关资讯

小白学价值投资系列48:伊利股份,牛奶第一股伊利价值几何?

1. 牛奶第一股伊利的牛奶基本已经进入千家万户,品牌深入人心。从生意的角度看,也是妥妥的好生意。零食、饼干、啤酒、饼干等食品的消费频次是远不及牛奶系列的。刚需高频,覆盖人群广,市场空间巨大,嘴巴相关,注定了这个行业是容易诞生牛股的。雪糕、冰

QQ星原生DHA纯牛奶营养全面更均衡伊利牛奶给孩子专属营养守护

儿童的营养补充需求和成人的不同,因此,家长在给孩子补充营养时应选择儿童专属的补品。在众多儿童牛奶品类中,伊利牛奶推出的QQ星原生DHA纯牛奶因其全面的营养成分备受青睐,不仅为孩子的成长发育提供全面的营养元素,还兼顾儿童的口味需求,让孩子爱上

6品牌牛奶对比测评报告二:纯牛奶综合评价伊利较佳光明靠后

优质的蛋白,丰富的钙质,还有甜甜的奶香,好喝又健康使得牛奶成为许多家庭每天必备的营养品。不过,前几年层出不穷的营销战、质量事件也使得国产牛奶经历着很大的信任危机。伊利蒙牛哪家好?进口牛奶是否比国产牛奶更优质?牛奶的安全性如何?2014年10

伊利金典新西兰纯牛奶成为国际展望大会唯一指定牛奶

来源:新华丝路网由浙江大学、新华社中国经济信息社和大洋洲“一带一路”促进机制共同主办、伊利集团联合主办的第二届国际展望大会(杭州2018)将于11月22-23日在浙江杭州举行。本次大会以“发现智慧实践”为主题,届时来自中国、新西兰、印度尼西

蒙牛纯牛奶VS伊利纯牛奶,你更钟爱哪一款?

牛奶随着现代生活水平的不断提高,人们已经不再满足于解决温饱,对于生活他们有了新的认识和追求。吃喝方面,人们开始注重营养,开始注重健康。牛奶,是生活中比较常见的一种饮品,因其含有丰富的蛋白质、钙、脂肪、维生素和矿物质等营养物质而受到儿童、年轻

“世界牛奶日”伊利三项活动科普牛奶知识

6月1日不仅是“国际儿童节”,还是第22个“世界牛奶日”。为更好让公众认识乳制品的营养、健康属性,伊利联合中国乳制品工业协会、国际乳品联合会中国国家委员会等推出“2021世界牛奶日乳制品知识大讲堂”,采用线上直播的形式与广大消费者连线,与会

小白学价值投资系列69:华泰证券,具有全球影响力的一流投资银行

1. 基本情况“涨乐财富通”APP,位居证券公司类APP第一名。核心是财富管理业务,手续费以及佣金收入占大头,主要在江苏和广东地区。净利率 30%,高于行业平均水平:2. 券商的小白投资逻辑a. 看市净率周期股重看市净率,沿着低点高点大区间

我国哪的牛奶好喝?经对比,这8种牛奶零添加、纯牛乳,喝着放心

随着生活水平的提高,人们越来越重视饮食搭配。牛奶富含优质蛋白质,因此广受大家欢迎。我国不仅是个畜牧业大国,也是个奶制品消费大国。内蒙、新疆、青海、东北等地都有优质的牧场。牛奶市场更是百花齐放,蒙牛、伊利、圣牧、光明、完达山、君乐宝等众多品牌

牛奶三巨头!21款纯牛奶剁手价,哪款更实惠?

最近推荐了心目中最好的10款牛奶,很多人说这些品牌都没有听见过,还是喜欢蒙牛伊利这些大品牌。看来还是有很多人在剁手蒙牛伊利那我们也看看牛奶的三大将军,蒙牛、伊利、光明这三个品牌各种牛奶的批发价,也就是在网上能够剁手的价格。这个价格不是最优价

伊利:抽检不合格产品不是“伊利小布丁”和“伊利大布丁”

中新网7月17日电 16日晚间,伊利官方微博发布声明称,“小布丁”并非品牌名,抽检不合格的产品不是“伊利小布丁”和“伊利大布丁”,伊利冰淇淋各项检测均符合国家标准。(中新财经)

再创历史!伊利稳居全球乳业第一品牌,社会价值与商业价值全面领先

8月10日,国际权威品牌价值评估机构Brand Finance(品牌金融)发布系列榜单,伊利在“2022年全球最具价值乳品品牌10强”榜中再次夺冠,连续多年稳居“全球最具价值乳品品牌”,持续领跑全球乳业。Brand Finance是国际公认

同样是牛奶,“伊利”和“蒙牛”区别挺大,学会再买不吃亏

随着生活水平的不断提高,越来越多的朋友喜欢每天喝一杯纯牛奶啦!尤其是在这个寒冷的冬天,更要给家里的孩子和老人补充含钙量比较多的食物。不管有钱没钱,都可以给家里人每天备上一杯纯牛奶喝。纯牛奶可以说是营养高、价格低的营养品啦,相信每个家庭都能喝

伊利集团执行总裁刘春喜:为消费者提供营养和科技兼具的“数字牛奶”

中证网讯(记者 高佳晨)11月9日,2022年世界互联网大会在浙江乌镇开幕。伊利集团执行总裁刘春喜在“一带一路”互联网国际合作论坛上表示,当前,数字化变革正深刻影响着世界经济发展,共建数字“一带一路”成为构建人类命运共同体的重要抓手。刘春喜

伊利数字化中心尚直虎:“数字牛奶”是怎样炼成的|钛度专访

2022年世界互联网大会“互联网之光”博览会上,伊利带来了领先的数字技术与数字化转型成果。从用数字化创新手段打造的“数字牛奶”产品,到借助虚拟空间沉浸式体验到的“数字伊利”,如智慧健康谷、黄金牧场等,再到“数字N+伊”生态创享计划。作为行业

“数字牛奶”闪耀乌镇伊利亮相2022年世界互联网大会

乘坐伊利“碳”索号飞行器,遨游牛奶星河、徜徉牧场工厂;打卡数字牛奶体验区,解锁伊利产品健康“密码”;化身球队前锋,感受足球临门一脚的刺激……在2022年世界互联网大会“互联网之光”博览会上,伊利开启了一场科技与营养碰撞、虚拟与现实融合的“数

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈赛车比赛网今日南平新闻网恒山旅游攻略登山运动网稻城亚丁游玩攻略沙滩排球运动网泰勒·斯威夫特歌迷网家政保姆网游乐场资讯网零食资讯网今日延安黄渤影迷网星巴克咖啡会员日MySQL数据库应用胡歌影迷网
伊利股份A股-伊利股份股票行情、伊利股份股票行情最新消息、伊利股票最新走势图、600887伊利股份股票、伊利奶粉价格表、伊利牛奶股票代码、伊利牛奶股票行情、伊利股票历史最高价、伊利股份最新分析、伊利股份基本面分析。
伊利股份A股 momodi.cn ©2022-2028版权所有